Стейблкоины: 5 головних проблем криптоактивов з фіксованою ціною

В кінці жовтня біржа Coinbase почала приймати USDC, а вже досить добре освоївся на найбільших біржах. Тому сьогодні ми поговоримо про головні ризики, яким стейблкоины піддають екосистему. Нагадаємо, підкріплений доларом токен USDC проектом Circle. Є й інші нові стейблкоины, набирають обертів. Серед них можна виділити TrueUSD TUSD і Gemini Dollar GUSD, які поступово збільшують свою пропозицію і вплив. Все це відбувається на тлі того, як ведуча монета USDT швидко з обігу.

Stablecoins are incredibly useful for traders/arbitragers and payments in. But feel free to ignore that, and comment on how they're like PayPal to score some NPC likes.

  Ferdous ฿hai (@ferdousbhai)

Стейблкоины неймовірно корисні для трейдерів/арбітражерів і в платежах. Але ви можете це проігнорувати і писати заради лайків, як вони схожі на PayPal.

Ось головні проблеми, до яких може призвести масове прийняття стейблкоинов.

Централізований контроль

Звичайно, який би метод для підтримки стабільності не використовувався, у стейблкоинов є центральний емітент. Код та поведінку монет або токенів вирішено наперед, а повноваження по випуску додаткових монет належать творцям проекту. Створення стейблкоинов не обмежена – на відміну від Биткоина та інших активів, чия пропозиція фіксовано у спробі імітувати неинфляционные гроші. Тут же технологія допускає практично необмежену пропозицію токенів.

Today's fiat-backed "stablecoins" are a stopgap measure to compensate for Central Banks that aren't hip enough to issue Fiat on a blockchain.

  Emin Gün Sirer (@el33th4xor)

Сьогоднішні «стейблкоины», забезпечені фіатом – це тимчасова міра для компенсації недостатньої компетентності центральних банків для випуску фіата на блокчейне.

Але стейблкоин, створений командою або корпоративним суб'єктом – це фінансовий інструмент, що володіє потенціалом вкидати капітал на ринки або виводити його звідти. Тому будь-творець стейблкоинов – непрямий або свідомий, але потенційний двигун ринку або маніпулятор.

Джерело: Shutterstock

Заморожені рахунки

В даний час ніхто не може ваші биткоины, крім як з допомогою шкідливих прийомів. Але деякі монети і токени дозволяють емітенту заморожувати кошти, а також інформацію правоохоронним органам. Такого роду код у монети Paxos. Можливо, USDC теж припускає контроль над одними засобами. По суті, всі стейблкоины, які також є , можуть контролюватися. Ми вже згадували, що проблему становить централізований контроль емітуються токенів, але в даному випадку це зачіпає кожного користувача особисто.

У часи підвищеної пильності загроза заморожування рахунку цілком реальна, оскільки будь-яка криптовалютная угода може здатися підозрілою.

Асиметрична інформація

Тоді як у випадку простого користувача купівля навіть відносно невеликої кількості монет ретельно перевіряється, емітенти стейблкоинов можуть мати набагато більшу свободу в плані генерації нових токенів. В умовах відсутності торгових обмежень, ботів і фейкових заявок це дозволяє впливати як на нішеві, так і на великі біржі. Навіть коли токени повністю легалізовані, можна побачити маніпуляції з боку «».

Така поведінка спостерігалась у разі токенів USDT, які безпосередньо відправлялися ботам, укладав численні угоди з биткоинами з метою підняти ціну.

Атаки на доларову прив'язку

Оскільки деякі монети захищені тільки алгоритмом, вони можуть зазнати чогось на зразок атаки на валюту, що трапляється на форексі. Атака на доларову прив'язку стейблкоина може розглядатися як джерело певного заробітку. Поточна ситуація з Tether USDT склалася спонтанно після багатьох місяців скептицизму. Але деякі монети можуть атакувати цілеспрямовано, викликаючи достатні коливання, щоб отримати прибуток.

Експерти форекса вивчили стейблкоины і прийшли до висновку, що їх команди можуть не усвідомлювати небезпеки атак на обмінний курс, до яких уразливі деякі типи стейблкоинов.

Підрив вартості криптоактивов

Криптоактивы довгий час намагалися побудувати власну економіку і власну вартість. Поява ліквідних стейблкоинов, інтуїтивно оцінюються в доларах, євро або будь-якої іншої провідної валюті, спотворює мислення про вартість криптовалют, пов'язуючи її з ціною долара. Так створюється сприятливий грунт для спекуляції з думкою виключно про доларової прибутку. Додатковий шар стейблкоинов сприяє торгівлі, але звичайні криптоактивы стають малокорисними для прямого застосування в альтернативній економіці. Крім того, оцінка криптоактивов в фіатной валюті та подібні заходи означають введення інфляції, а також цінові ризики, притаманні традиційній фінансовій системі. В деякому сенсі стейблкоины привносять в криптопространство ризики традиційної економіки.

Хоча наявність стабільної торгової гавані важливо для використання бірж і прийняття рішень в неспокійні часи, стейблкоины також породжують скептиків. Активи банку вимагають традиційної , а також згоди банку на обслуговування стейблкоинов. Скептики вказують на те, що це повертає криптовалютную сферу туди, звідки все починалося, знову вимагаючи дозволу банків дляфункціонування.